欧元区债务危机持续，再加中国宏观经济的显著滑行，全球经济快速增长较慢，使得周期行业在这个冬季更为感觉到严寒。今年前三季度，中国铝业(601600.SH，02600.HK)巨盈43.35亿元人民币，让投资者深切体会到电解铝行业的惨淡。　　但回头在“巨亏之路”上的中国铝业并不寂寞。

俄罗斯铝业(RUSAL，00486.HK，下称“俄铝”)昨日发布公告称之为，受到中国经济上升、铝价下降等因素拖垮，公司前三季度亏损额超过了1.17亿美元。而去年同期，该公司盈利高达12.11亿美元。　　俄铝前三季度营业收入为82.67亿美元，同比增加12.8%。　　俄铝称之为，尽管原铝及合金销量有所增加，但公司前三季度销售原铝及合金收益增加12%到70.77亿美元，主要是因为2012年前三季度公司加权平均构建铝价较2011年同期骤减17.0%，这从伦敦金属交易所(LME)铝价的不振展现出上可见一斑。

LME金属期货合约价格从2011年前三季度的平均值每吨2498美元上升19%至今年同期的平均值每吨2025美元。　　俄铝指出，铝价有所暴跌主要是由于欧元区金融债务危机、中国经济快速增长上升以及投资者撤离高风险金融资产造成。

俄铝前三季度销售成本总额减少7.3%至70.41亿美元，主要由铝总销量快速增长6.0%推展。　　俄铝行政总裁OlegDeripaska回应，投资者情绪造成LME铝价触底，相当严重压制俄铝的营运盈利能力及涉及业绩。第三季度俄铝董事会批准后一个“分阶段生产优化”的长年方案，目的在于以新的先进设备设施代替低效率冶炼厂设施。

虽然铝行业的短期前景仍不悲观，但目前会使用供应不足时使用的应付措施。而且，来自新兴市场(也还包括来自北美洲)的市场需求预计也将有所快速增长，俄铝仍保持目前的经营策略。　　俄铝预计，虽然中国若干铝厂重开使得铝产量增加，但由于地方政府补贴抵销了冶炼厂的亏损，使得2012年中国铝产量仍有所增加。

根据俄铝的内部预测，前三季度全球铝市场供应紧缺为20万吨，较此前增加，原因在于中国的产量减少及部分中国境外闲置生产能力重新启动。

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